سامر شقير: ارتفاع حيازة السعودية إلى 160.4 مليار دولار رسالة سيادية لإدارة ذكية للاحتياطيات

قال رائد الاستثمار سامر شقير: إنَّ ارتفاع حيازة المملكة العربية السعودية من سندات الخزانة الأمريكية إلى 160.4 مليار دولار في فبراير 2026 لا يمكن قراءته كرقم مالي مجرَّد، بل كإشارة سيادية تعكس أسلوبًا متقدمًا في إدارة الاحتياطيات داخل عالم اقتصادي شديد التقلب، مؤكدًا أنَّ "الأهم ليس حجم الرقم بل الرسالة التي يحملها عن الاستقرار وحماية رأس المال".

إشارة سيادية في قلب الأسواق العالمية

وأوضح سامر شقير، أنَّ هذا التطور جاء وفق بيانات وزارة الخزانة الأمريكية (TIC) المنشورة عبر منصة «أرقام»، مشيرًا إلى أن الخطوة تعكس توجهًا واضحًا نحو تحقيق توازن بين الأمان المالي والعائد المستقر، بما يتماشى مع مستهدفات رؤية 2030 في بيئة عالمية مضطربة.

وأضاف شقير، أنَّ الانتقال من 126.4 مليار دولار في فبراير 2025 إلى 160.4 مليار دولار في فبراير 2026 يُمثِّل زيادة سنوية تقارب 26.9%، وهو ما يعكس تحركًا استراتيجيًّا مدروسًا في إدارة الأصول السيادية.

قفزة شهرية تكشف إدارة مرنة للسيولة

وأشار سامر شقير، إلى أن القفزة من 134.8 مليار دولار في يناير 2026 إلى 160.4 مليار دولار في فبراير من نفس العام، بزيادة تقارب 25.6 مليار دولار ونحو 19%، تعكس قدرة عالية على إعادة توجيه السيولة وفق فرص السوق المتاحة.

وبيَّن شقير، أنَّ هذا النمط لا يعكس مسارًا تصاعديًّا ثابتًا، بل إدارة ديناميكية تتعامل مع تقلبات العوائد وأسعار الفائدة بشكل مستمر.

مسار متذبذب يعكس إدارة احترافية للاحتياطيات

وأوضح سامر شقير، أنَّ حركة الحيازة خلال عام 2025 وبداية 2026 لم تكُن مستقرة على خط واحد، بل شهدت تذبذبًا بين الارتفاع والانخفاض، بدءًا من 126.4 مليار دولار، مرورًا بمستويات 130 إلى 134 مليار دولار، ثم قفزة إلى 148.8 مليار دولار في نوفمبر 2025، واستقرار نسبي في ديسمبر، قبل تراجع يناير 2026، ثم القفزة الكبرى في فبراير.

واعتبر شقير، أنَّ هذا النمط يعكس "إدارة نشطة للاحتياطيات تتفاعل مع العائد والسيولة بدلًا من الالتزام الجامد بخطة واحدة".

هيكل المحفظة.. توازن بين الأمان والسيولة

وبيَّن سامر شقير، أنَّ توزيع الحيازة في فبراير 2026 جاء بواقع 105.8 مليار دولار في أدوات طويلة الأجل تمثل نحو 66%، مقابل 54.6 مليار دولار في أدوات قصيرة الأجل تُمثِّل نحو 34%.

وأضاف شقير، أنَّ هذا التوازن يعكس فلسفة استثمارية مزدوجة تجمع بين العائد المستقر طويل الأجل والمرونة النقدية السريعة، بما يرفع كفاءة إدارة المخاطر.

العوائد.. دخل ثابت يدعم الاستقرار المالي

وأوضح سامر شقير، أنَّ عوائد السوق الأمريكية الحالية تعكس بيئة استثمارية مستقرة، حيث يبلغ عائد السندات لأجل عشر سنوات 4.26%، بينما يبلغ عائد الأدوات قصيرة الأجل 3.69%.

وأشار شقير، إلى أن العائد المرجح للمحفظة السعودية يتراوح بين 4.01% و4.05%، ما ينتج عنه دخل سنوي نظري يقارب 6.52 مليار دولار، ودخل شهري يقدر بنحو 543.6 مليون دولار، مع نطاق يتراوح بين 493 و570 مليون دولار حسب ظروف السوق.

قراءة استراتيجية.. مفهوم الربح القابل للدفاع عنه

وقال سامر شقير: إن القيمة الحقيقية لهذه الاستراتيجية لا تكمُن في حجم العائد فقط، بل في استقراره، موضحًا أنَّ "الاستثمار السيادي الناجح لا يبحث عن أعلى رقم، بل عن رقم يمكن الدفاع عنه في كل الظروف الاقتصادية".

وأضاف شقير، أن التنويع بين الآجال يقلل من مخاطر إعادة الاستثمار وتقلبات أسعار الفائدة، ويجعل المحفظة أكثر توازنًا واستقرارًا.

انعكاس مباشر على رؤية 2030

وأكَّد سامر شقير، أنَّ هذه الاستراتيجية لا تعني تجميد الأموال، بل توفير قاعدة مالية آمنة تدعم الاستثمار الداخلي وتمويل المشاريع الكبرى مثل نيوم والقدية والمناطق الاقتصادية.

وأضاف شقير، أنَّ هذا النموذج يحقق تكاملًا بين الأصول العالمية الآمنة والاستثمارات المحلية، وهو ما يُعزز مرونة الاقتصاد السعودي وقدرته على امتصاص الصدمات.

المال الذكي يبني استقرارًا قبل العائد

واختتم سامر شقير قائلًا: "إن المال الذكي لا يقاس بحجم الربح فقط، بل بقدرته على الاستمرار في تحقيقه دون مخاطرة غير محسوبة"، مؤكدًا أن النموذج السعودي في إدارة الاحتياطيات يُمثِّل مثالًا واضحًا على التوازن بين الأمان والعائد والاستدامة في عالم اقتصادي متغير.