سامر شقير: ميتا تنقل معركة الخصوصية من العدسة إلى الميكروفون

أكَّد سامر شقير، رائد الاستثمار، أنَّ إطلاق ميتا لنظارات Ray-Ban Meta Audio بلا كاميرا في 23 سبتمبر 2026، بسعر يبدأ من 349 دولارًا، يمثل محاولة ذكية لحماية قناة التوزيع وتوسيع السوق أمام النظارات الذكية، لكنه لا يعني أن الشركة حلت معضلة الخصوصية أو حولت Reality Labs إلى محرك أرباح.
وقال سامر شقير: إن ميتا فصلت بين مسارين: الأول نظارات صوتية أخف وأقل حساسية للخصوصية، والثاني نظارات Ray-Ban Meta من الجيل الثالث بكاميرا 12 ميغابكسل وتصوير بدقة 3K. وأضاف أن السؤال الاستثماري ليس ما إذا كانت النظارة بلا كاميرا أكثر قبولًا، وإنما ما إذا كانت ستضيف مستخدمين جدد من دون أن تأكل الطلب على النسخة المزودة بالكاميرا.
وأوضح أن Ray-Ban Meta Audio تأتي بوزن 43 جرامًا، وبطارية تصل إلى 12 ساعة، مع 48 ساعة إضافية عبر علبة الشحن، وتبدأ الشحن في 13 أكتوبر، مع خيارات Clubmaster وBurbank وإمكانية تجهيزها بعدسات طبية.
وأشار سامر شقير إلى أن الرهان الحقيقي يرتبط بشبكة EssilorLuxottica التي تمنح ميتا الوصول إلى علامات مثل Ray-Ban وOakley وقنوات التجزئة والوصفات الطبية، وهي أصول يصعب على شركة تكنولوجيا بناؤها بالسرعة نفسها، قائلًا: إن نجاح النظارة الصوتية قد يحول المنتج من إكسسوار لمستخدم التكنولوجيا إلى نظارة يومية لمستخدم عادي يرفض وجود كاميرا على وجهه لكنه يقبل المساعد الصوتي.
لكن سامر شقير شدد على ضرورة الفصل بين نمو مبيعات النظارات وبين أداء Reality Labs. فقد بلغت إيرادات الوحدة 2.2 مليار دولار في 2025 مقابل خسارة تشغيلية بلغت 19.2 مليار دولار، فيما بلغت إيراداتها 431 مليون دولار في الربع الثاني من 2026 بزيادة 16%، مقابل خسارة تشغيلية قدرها 4.62 مليارات دولار.
وقال إن مبيعات النظارات التي تجاوزت سبعة ملايين وحدة في 2025، وفقًا لتصريحات الرئيس التنفيذي لـEssilorLuxottica، لا تعني أن Reality Labs أصبحت مربحة، كما لا يجوز تحميل إيرادات الوحدة بالكامل إلى Ray-Ban لأن ميتا لا تفصل هذه الإيرادات عن منتجات Quest وبقية الأجهزة.
وأضاف سامر شقير أن تقديرات الحصة السوقية تختلف باختلاف تعريف الفئة، لكن القاسم المشترك هو هيمنة ميتا على النظارات الذكية بلا شاشة، مع تقديرات تصل إلى 94% في إحدى الشرائح و81.3% وفقًا لتقديرات أخرى.
ويرى أن المنافسة الحالية ليست التحدي الأكبر؛ بل قدرة ميتا على الحفاظ على القناة في ظل الاعتراضات التنظيمية والاجتماعية على التصوير.
وأكد أن الخصوصية لم تختف بإزالة الكاميرا، وإنما انتقلت إلى الميكروفون، فالنظارة الجديدة تعتمد على مصفوفة ميكروفونات ومساعد صوتي وترجمة فورية، ما يفتح أسئلة جديدة بشأن تسجيل أصوات المحيطين ومعالجة البيانات والاحتفاظ بها ونقلها عبر الحدود.
وقال سامر شقير: إن هذه النقطة مهمة للمستثمر الإقليمي، خصوصًا في السعودية، حيث تخضع معالجة البيانات الشخصية لنظام حماية البيانات الشخصية، ما يجعل طرح أجهزة تلتقط الصوت في المتاجر والفنادق والمؤتمرات والفعاليات مسألة تشغيلية وتنظيمية وليست تسويقية فقط.
وأشار إلى أن الفرصة الخليجية تبدو أقرب إلى التجزئة والتوزيع والخدمات البصرية منها إلى الاستثمار المباشر في الجهاز، مؤكدًا أن المستثمر يجب أن يراقب سياسات الفنادق والمطارات والمؤتمرات والملاعب تجاه التسجيل الصوتي، وليس فقط حجم مبيعات النظارات.
واختتم سامر شقير قائلًا: "ميتا تملك الحصة، والشريك يملك القناة، والطراز بلا كاميرا يشتري وقتًا في أسواق أصبحت أكثر حساسية للتصوير، لكن هذا الوقت لا يتحول إلى عائد إلا إذا توسعت قاعدة المستخدمين فعليا، ولم تنتقل أزمة الخصوصية من العدسة إلى الميكروفون".
وأضاف أن المؤشرات الأهم خلال الفترة المقبلة ستكون مزيج مبيعات Audio والجيل الثالث، وقدرة EssilorLuxottica على رفع الطاقة الإنتاجية دون تكوين طاقة عاطلة، ونمو إيرادات Reality Labs مقارنة بخسائرها، إلى جانب موقف المنظمين وسياسات الأماكن العامة تجاه التسجيل الصوتي.
وبحسب سامر شقير، فإن السيناريو المتفائل هو أن تضيف النسخة الصوتية مستخدمين جدد من دون إضعاف مبيعات النسخة المزودة بالكاميرا، بينما يتمثل السيناريو المتوسط في حماية قناة التوزيع من دون تغيير جوهري في تقييم ميتا، أما السيناريو السلبي فيتمثل في انتقال الاعتراضات من الكاميرا إلى الميكروفون، بما يفرض قيودا جديدة على المنتج ويجعل إزالة الكاميرا تكلفة تصميم لا تضيف علاوة حقيقية إلى قيمة الشركة.