سامر شقير: المستهلك الأمريكي يهرب إلى «القيمة».. ورأس المال يُلاحق سلاسل الخصم

قال رائد الاستثمار سامر شقير: إن استمرار ضغوط تكلفة المعيشة في الولايات المتحدة يعيد تشكيل سلوك المستهلك ويدفع الأسر بصورة متزايدة إلى البحث عن القيمة والكفاءة، وهو تحول يحمل تداعيات مباشرة على قطاع التجزئة الغذائية وعلى قرارات تخصيص رأس المال.

وأوضح شقير، أن أحدث بيانات التضخم تظهر أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ارتفع 3.4% على أساس سنوي في يوليو 2026، بينما ارتفعت أسعار الغذاء بنحو 3% في يونيو، وسجلت أسعار الغذاء للاستهلاك المنزلي زيادة سنوية قدرها 2.7%، وتؤكد هذه المستويات أن تكلفة السلة الغذائية لا تزال عنصرًا مهمًا في ميزانيات الأسر، رغم تراجع بعض الضغوط السعرية.

وأضاف رائد الاستثمار، أن ارتفاع الأسعار لا يعني بالضرورة انكماش الطلب على الغذاء، لكنه يغير طريقة إنفاق المستهلك، إذ يصبح السعر والعروض والمنتجات ذات العلامات الخاصة والكفاءة التشغيلية عوامل أكثر تأثيرًا في قرار الشراء، وتظهر هذه البيئة ميزة نسبية لنماذج التجزئة القادرة على تقديم أسعار تنافسية من خلال سلاسل توريد أكثر كفاءة وتكاليف تشغيلية أقل.

ويرى شقير، أن المستثمرين المؤسسيين ينبغي أن يركزوا على الشركات التي تستطيع حماية هوامشها من خلال الحجم، وتحسين الخدمات اللوجستية، وتوسيع العلامات الخاصة، وإدارة المخزون بكفاءة، بدل الاعتماد فقط على رفع الأسعار للحفاظ على نمو الإيرادات.

وأشار شقير، إلى أن المنافسة بين سلاسل الخصم والمتاجر التقليدية ستظل أحد أبرز محركات قطاع البقالة، خصوصًا مع استمرار حساسية المستهلك للأسعار، وقد أظهرت بيانات حديثة أن أسعار المستهلك لا تزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل موجة التضخم، بينما تؤثر ضغوط الأسعار في قدرة الأسر على زيادة الإنفاق الاختياري.

وأكد شقير، أن التحول نحو «القيمة» لا يمثل بالضرورة ظاهرة مؤقتة، بل يمكن أن يصبح تغيرًا هيكليًّا في سلوك المستهلك إذا استمرت تكلفة المعيشة في الضغط على الدخول الحقيقية، ومن ثم، فإن رأس المال قد يميل بصورة أكبر إلى نماذج تجمع بين انخفاض التكلفة وقوة سلاسل الإمداد والقدرة على التوسع.

وأضاف شقير، أن الدرس الأهم للمستثمرين في الأسواق الخليجية يتمثل في أهمية الاستثمار في اللوجستيات والتكنولوجيا وسلاسل التوريد والعلامات الخاصة، بما يعزز كفاءة قطاع التجزئة والأمن الغذائي، ويمنح الشركات قدرة أكبر على التعامل مع تقلبات أسعار الغذاء والطاقة.

واختتم سامر شقير بأن «المستهلك يعيد تعريف القيمة، ورأس المال الذكي هو الذي يسبق هذا التغيير بدل أن ينتظر انعكاسه في نتائج الشركات»، معتبرًا أن الكفاءة التشغيلية ستصبح أحد أهم مصادر الميزة التنافسية في تجارة التجزئة الغذائية خلال السنوات المقبلة.