سامر شقير: أدوية إنقاص الوزن تفتح موجة استثمارية جديدة في البروتين والأغذية الصحية

قال رائد الاستثمار سامر شقير: إن انتشار أدوية GLP-1، مثل Ozempic وWegovy وMounjaro وZepbound، بدأ يعيد تشكيل الطلب العالمي على الغذاء، بعدما انتقلت هذه الأدوية من علاج السكري من النوع الثاني إلى أداة رئيسية لإدارة الوزن، موضحًا أن انخفاض الشهية والسعرات المستهلكة دفعا المستهلك إلى إعطاء الأولوية للكثافة الغذائية والقيمة في كل وحدة استهلاك، بدلًا من الكمية.

وأشار شقير، إلى أن إنفاق الأسر الأمريكية التي تضم مستخدمًا لأدوية GLP-1 انخفض بنحو 5.3% إلى 6% على البقالة خلال الأشهر الستة الأولى، ووصل الانخفاض إلى 8% أو 9% لدى الأسر الأعلى دخلًا، وبحلول منتصف 2026، قُدرت نسبة البالغين الأمريكيين المستخدمين لهذه الأدوية بنحو 12% إلى 18%، فيما بلغت نسبة الأسر التي تضم مستخدمًا واحدًا على الأقل نحو 20%، وقدّر أن الأثر المحتمل على مبيعات الأغذية المنزلية في الولايات المتحدة خلال 2026 يتراوح بين 9 و21 مليار دولار.

من الحجم إلى الكثافة الغذائية

وقال سامر شقير: إن التحول نقل الإنفاق من الوجبات الخفيفة والمشروبات الغازية والمنتجات فائقة المعالجة إلى اللحوم والأسماك والألبان والخضراوات والفاكهة، مع تراجع الإنفاق على الرقائق والبسكويت والمخبوزات والمشروبات الغازية والآيس كريم بنسب تراوحت بين 6% و11% في بعض الدراسات، في المقابل، ارتفعت جاذبية الزبادي اليوناني والجبن القريش والبيض والسلمون والمنتجات الغنية بالبروتين والألياف والمكملات الغذائية.

وأضاف شقير، أن الشركات استجابت بإعادة صياغة المنتجات، وتصغير العبوات، وزيادة البروتين والألياف، وإطلاق منتجات تحمل إشارات «مناسبة لـGLP-1»، بينما اتجهت المطاعم إلى حصص أصغر وخيارات أعلى بالبروتين.

أثر اقتصادي واستثماري عالمي

ورأى سامر شقير، أن الإنفاق لم يكن ينخفض دائمًا بمقدار انخفاض الحجم، لأن المستهلك كان يميل إلى منتجات أعلى جودة وسعرًا، بما قد يحول انخفاض الكميات إلى فرص لتحسين الهوامش، مشيرًا إلى احتمال مساهمة هذا الاتجاه في كبح معدلات السمنة في بعض الأسواق المتقدمة، وخفض تكاليف الرعاية الصحية وتحسين إنتاجية سوق العمل.

ولفت شقير، إلى أن إيرادات الشركات الدوائية الرائدة واصلت النمو؛ إذ تجاوزت إيرادات Eli Lilly الفصلية المدفوعة أساسًا بـMounjaro وZepbound التوقعات، بينما حافظت Novo Nordisk على حضور قوي عبر Wegovy والأشكال الفموية الجديدة، وكان من المتوقع أن يتجاوز سوق أدوية السمنة والسكري المرتبطة بـGLP-1 حاجز 100 مليار دولار سنويًّا بنهاية العقد.

السعودية ورؤية 2030

وقال سامر شقير: إن السعودية ودول الخليج كانت أمام فرصة خاصة، في ظل تقديرات تشير إلى أن نحو 23% من البالغين في المملكة يعانون السمنة و42% يعانون زيادة الوزن، مع توقع نمو سوق علاجات السمنة بمعدلات سنوية مركبة تتجاوز 15% في بعض التقديرات حتى 2030.

وأكد شقير، أن رؤية 2030، بما تتضمنه من دعم للصحة الوقائية وزيادة الإنفاق الصحي، خلقت بيئة مواتية لنمو استخدام GLP-1 والطلب على الأغذية الداعمة، مضيفًا أن الفرص الاستثمارية تشمل تصنيع أغذية محلية غنية بالبروتين والألياف، وتطوير علامات تجارية صحية، وتعزيز التصنيع المحلي وتقليل الاعتماد على الواردات، بدعم من استراتيجية الاستثمار الوطني وصندوق الاستثمارات العامة.

إعادة توجيه رأس المال

وأكد سامر شقير، أن صناديق الثروة السيادية ومديري الأصول والأسهم الخاصة كانوا ينظرون إلى شركات GLP-1 الرائدة، ومنتجات الألبان والبروتينات الحيوانية والنباتية، والأغذية الوظيفية، باعتبارها أبرز المستفيدين، بينما تواجه الوجبات الخفيفة التقليدية والمشروبات السكرية ضغوطًا على الأحجام ما لم تنجح في إعادة التموضع.

وأضاف شقير، أن رأس المال كان يتجه أيضًا إلى ابتكار التركيبات الغذائية، والتعبئة الأصغر، والمنصات الرقمية التي تربط الوصفات الطبية بالتوصيات الغذائية، فضلًا عن فرص الشراكات المحلية والدولية في الخليج والأسواق الناشئة.

ما بعد 2026

وقال سامر شقير: إن استمرار ارتفاع معدلات استخدام GLP-1، مع انخفاض الأسعار وتوافر الأشكال الفموية، قد يعمق التحول خلال ما تبقى من العقد، ويدفع سلاسل الإمداد الغذائية نحو الجودة والكثافة بدلًا من الكمية، مشيرًا إلى مخاطر توقف بعض المستخدمين عن العلاج وعودة أنماط الاستهلاك السابقة، إلى جانب اتساع المنافسة داخل سوق الأدوية.

واختتم سامر شقير قائلًا: إن التحول «ليس دوريًّا، بل هيكليًّا»، وإن المستثمرين الذين يأخذون في الحسبان انخفاض الطلب على «السعرات الحرارية الفارغة» وارتفاع الطلب على «التغذية الفعالة» سيكونون في موقع أفضل لالتقاط تدفقات رأس المال خلال 2026 وما بعدها.