من الملعب إلى المصانع.. سامر شقير يربط سقوط ألمانيا الكروي بتحديات الصناعة الأوروبية

قال سامر شقير، رائد الاستثمار، إن خروج المنتخب الألماني من كأس العالم 2026 عقب خسارته بركلات الترجيح أمام باراغواي في دور الـ32 لا يمكن النظر إليه باعتباره حدثاً رياضياً فقط، بل يحمل دلالات رمزية تعكس التحديات الهيكلية التي يواجهها الاقتصاد الألماني، وخاصة القطاع الصناعي الذي شكّل لعقود العمود الفقري لأكبر اقتصاد في أوروبا.

وأوضح شقير أن صورة اللاعب الألماني مرتدياً القميص الأبيض التقليدي، المزين بألوان العلم الألماني ورقم 7 على ظهره، وهو يغطي وجهه بعد نهاية المباراة، أصبحت تعبيراً رمزياً عن مرحلة يمر بها الاقتصاد الألماني، تتسم بتراجع الزخم الصناعي وارتفاع الضغوط التشغيلية.

وأضاف أن هذه التطورات تتزامن مع وصول مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن S&P Global إلى 50.3 نقطة خلال يونيو 2026، وهو مستوى يعكس استقراراً هشاً بالقرب من نقطة التعادل، وسط استمرار الضغوط على الطلبيات الجديدة وارتفاع تكاليف الطاقة والمدخلات الإنتاجية نتيجة التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

الصناعة الألمانية تواجه تحولات هيكلية

وأشار سامر شقير إلى أن ما تواجهه ألمانيا اليوم يتجاوز التقلبات الاقتصادية الدورية، ويمثل تحولاً هيكلياً في بيئة التصنيع العالمية، حيث تواجه الشركات الصناعية الألمانية منافسة متزايدة من المنتجين الصينيين المدعومين ببرامج حكومية واسعة.

وأضاف شقير أن شركات "Mittelstand" التي تمثل العمود الفقري للصناعة الألمانية أصبحت تعمل في بيئة أكثر تعقيداً، مع تراجع الطلبيات الصناعية، وارتفاع تكاليف التشغيل، وفقدان جزء من الحصة السوقية في عدد من الصناعات الرأسمالية.

وأوضح أن البيانات تشير إلى انخفاض الإنتاج في قطاع السلع الرأسمالية بنحو 10% منذ بداية عام 2022، مع فقدان أكثر من 127 ألف وظيفة على أساس سنوي حتى الربع الأول من عام 2026، وهي مؤشرات تعكس حجم الضغوط التي يتعرض لها القطاع.

المستثمرون يعيدون تقييم التعرض للصناعة الألمانية

وأكد سامر شقير أن المستثمرين المؤسسيين أصبحوا أكثر انتقائية في تقييم الفرص داخل السوق الألمانية، موضحاً أن الأداء القوي لمؤشر DAX، الذي اقترب من مستوى 25,830 نقطة في السادس من يوليو، لا يعكس بالضرورة أوضاع جميع القطاعات الاقتصادية.

وأضاف شقير أن قطاعات الدفاع والتكنولوجيا وبعض الشركات العالمية نجحت في دعم المؤشر، في حين لا تزال الصناعات التقليدية، مثل السيارات والآلات والكيماويات، تواجه ضغوطاً على هوامش الربحية وتوقعات النمو.

وقال: "المستثمرون الذين يركزون على التدفقات النقدية الحرة والعائد على رأس المال المستثمر أصبحوا يفضلون الشركات القادرة على إعادة هيكلة عملياتها وخفض التكاليف والاستفادة من الإنفاق الحكومي على الدفاع والبنية التحتية، مع تجنب الشركات التي قد تتحول إلى فخاخ قيمة نتيجة غياب استراتيجيات التحول."

تفاوت واضح بين القطاعات الصناعية

وأوضح سامر شقير أن قطاع السيارات يواجه ضغوطاً مزدوجة تتمثل في التحول العالمي نحو المركبات الكهربائية، إضافة إلى المنافسة الصينية المتزايدة، وهو ما دفع العديد من الشركات الكبرى إلى إعادة توزيع استثماراتها أو التوسع في الشراكات الآسيوية.

وأضاف شقير أن قطاع الآلات والمعدات، الذي يمثل جوهر الصناعة الألمانية، يشهد تراجعاً تدريجياً في حصته السوقية لصالح المنافسين الآسيويين، بينما يواجه قطاع الكيماويات تحديات مرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة والحاجة إلى استثمارات كبيرة للتحول نحو المنتجات منخفضة الانبعاثات.

وأشار في المقابل إلى أن قطاعات الطاقة النظيفة والهيدروجين الأخضر تمثل أحد أبرز المجالات الواعدة، مع حاجة ألمانيا إلى مصادر مستقرة للطاقة منخفضة الكربون لتحقيق أهدافها المناخية.

فرص استراتيجية أمام المستثمرين الخليجيين

وأكد سامر شقير أن التحديات الحالية تفتح نافذة استثمارية مهمة أمام صناديق الاستثمار السيادية الخليجية، وفي مقدمتها صندوق الاستثمارات العامة السعودي، للاستفادة من تقييمات أكثر جاذبية لبعض الأصول الصناعية الألمانية.

وأضاف شقير أن هذه الفرص يمكن توظيفها في إقامة شراكات استراتيجية لنقل التكنولوجيا المتقدمة، وبناء مشاريع مشتركة في مجالات التصنيع الذكي والطاقة الانتقالية داخل المملكة أو في الأسواق الأوروبية.

وأوضح أن مشاريع الهيدروجين الأخضر والأمونيا التي تعمل المملكة على تطويرها يمكن أن تلبي جانباً من الطلب الألماني مستقبلاً، بما يدعم تدفقات إيرادات طويلة الأجل ويعزز أهداف رؤية المملكة العربية السعودية 2030 في تنويع الاقتصاد.

الاستثمار الانتقائي أصبح ضرورة

وقال سامر شقير: "الخروج من كأس العالم ليس مجرد نتيجة رياضية، بل يمثل إشارة تدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم استثماراتهم في الصناعات الأوروبية التقليدية، بعدما أصبحت الماكينة الألمانية تواجه تحديات هيكلية تتطلب قرارات أكثر دقة في تخصيص رأس المال."

وأضاف شقير أنه ينبغي للمستثمرين المؤسسيين في الخليج النظر إلى هذه المرحلة باعتبارها فرصة لبناء شراكات ذكية تركز على نقل المعرفة والتكنولوجيا وتعزيز سلاسل التوريد، بدلاً من الاعتماد على نماذج صناعية تقليدية لم تعد تحقق مستويات العائد المعدل حسب المخاطر التي كانت تحققها في السابق.

الطاقة الانتقالية تقود المرحلة المقبلة

وأشار سامر شقير إلى أن الاستثمار طويل الأجل في قطاعات الطاقة الانتقالية والتصنيع المتقدم يتوافق بصورة مباشرة مع مستهدفات رؤية المملكة العربية السعودية 2030، ويوفر ميزة تنافسية لصناديق الاستثمار السيادية في ظل إعادة تشكيل سلاسل القيمة العالمية.

وأضاف شقير أن الاقتصادات التي تنجح في بناء منظومات إنتاج أكثر مرونة وربطها بمصادر الطاقة النظيفة ستكون الأكثر قدرة على جذب الاستثمارات خلال السنوات المقبلة.

المخاطر التي يجب مراقبتها

وأوضح سامر شقير أن استمرار التوترات الجيوسياسية وما يترتب عليها من ارتفاع أسعار الطاقة يمثل أحد أهم المخاطر التي تواجه الاقتصاد الألماني، إلى جانب احتمالات تصاعد النزاعات التجارية أو تباطؤ الاقتصاد الصيني، وهو ما قد يؤثر على الطلب العالمي على الصادرات الألمانية.

وأضاف شقير أنه في المقابل قد تساهم الإصلاحات الاقتصادية أو الاتفاقيات التجارية الجديدة في تحسين بيئة الأعمال تدريجياً خلال المرحلة المقبلة.

رؤية للمستثمرين المؤسسيين

وأكد سامر شقير ضرورة متابعة البيانات الشهرية للإنتاج الصناعي ومؤشرات مديري المشتريات ونتائج شركات السيارات والآلات الكبرى، مع الحفاظ على تنويع جغرافي وقطاعي يقلل الاعتماد على الدورة الصناعية الأوروبية.

وأضاف شقير أن تخصيص جزء من المحافظ الاستثمارية لقطاعات الطاقة النظيفة وسلاسل التوريد البديلة يمثل توجهاً استراتيجياً قادراً على تحقيق توازن أفضل بين النمو وإدارة المخاطر.

إعادة رسم لخريطة سلاسل القيمة الصناعية

واختتم سامر شقير حديثه بالتأكيد على أن الصورة الرمزية للاعب الألماني الذي غطى وجهه بعد الخروج من كأس العالم تمثل بداية مرحلة جديدة أكثر من كونها نهاية قصة رياضية، موضحاً أن الاقتصاد العالمي يشهد إعادة رسم لخريطة سلاسل القيمة الصناعية، وأن المستثمرين الذين يعيدون تخصيص رؤوس أموالهم وفق هذه المتغيرات سيكونون في موقع أفضل للاستفادة من الفرص التي ستنشأ خلال السنوات المقبلة.